Résultats annuels 2019 - Performance financière en amélioration

ESI Group, Paris, France, (Code ISIN : FR0004110310, Mnémo : ESI), publie ses résultats pour l'exercice débutant le 1er février 2019 et se terminant le 31 décembre 2019 (11 mois), approuvés par le conseil d'administration du 19 mars 2020. Comme décidé lors de l'assemblée générale du 18 juillet 2019, le Groupe clôture désormais l'exercice au 31 décembre de chaque année et présente ainsi des résultats proforma sur douze mois.

Cristel de Rouvray, Directrice générale d’ESI Group commente : « En 2019, nous avons dynamisé la croissance et mieux alloué nos ressources pour contrôler nos coûts. L'amélioration de notre performance financière est le premier résultat d'un effort de transformation pluriannuel qui conforte le positionnement d’ESI comme partenaire stratégique des leaders industriels cherchant à accélérer leur transformation digitale globale. Dans les principaux secteurs économiques, ces industriels ont confirmé leur engagement à poursuivre leurs investissements dans nos solutions de prototypage virtuel Hybrid Twin™. C’est ce qui constitue le socle de notre confiance quant à nos perspectives à moyen et long terme. À court terme, la pandémie mondiale liée au Covid-19 devrait avoir un impact sur notre premier semestre. Toutefois, la résilience de notre modèle commercial solidement ancré sur des licences de logiciels renouvelables et critiques nous aidera à gérer les risques sur l'année. Au moment où l'industrie sortira de cette crise exceptionnelle, les modes de travail numériques seront accélérés à l'échelle mondiale, nécessitant une utilisation globale des solutions d'ESI pour anticiper et gérer virtuellement la performance des actifs en service, bien au-delà de l'objectif du PLM de certification des produits neufs. »

Pionnier en solutions de prototypage virtuel et acteur clé de la transformation digitale industrielle, ESI Group permet aux industriels de faire face à la complexité croissante de leurs problématiques en remplaçant les essais et prototypes réels par des prototypes virtuels hautement précis, prédictifs et réalistes. Les solutions logicielles d’ESI Group sont le fruit de décennies d’expertise mondialement reconnue en physique des matériaux, indispensable au développement de ses prototypes virtuels et de l’anticipation de la performance des produits en utilisation. Parmi les clients d’ESI Group figurent de nombreux leaders industriels mondiaux qui, grâce à ses solutions les plus innovantes, améliorent constamment leur innovation, leur compétitivité, leurs performances et leur productivité.

Progression des résultats financiers

Pour rappel, le chiffre d'affaires annuel a augmenté de +7,8% à 146,2 M€ (+5,6% à taux de change constants), grâce à une croissance de +8,4% de l'activité de licences améliorant de facto la récurrence des revenus. Cette croissance des revenus impacte positivement la performance financière du groupe grâce, également, à la maîtrise des coûts.

Amélioration de la marge brute 
La marge brute s'est élevée à 107,4 M€ (+10,1%, soit une amélioration de 1,5 point à 73,4% vs. 71,9%). Cette augmentation est due à la hausse de la marge brute des licences à 86,2% (vs. 84,5% en proforma 2018) et à la part croissante des ventes de licences dans le chiffre d'affaires.

Une progression plus faible des autres dépenses opérationnelles
Le Groupe a maintenu ses efforts de contrôle des dépenses opérationnelles (+5,6%, +5,2 M€) en soutien de la hausse des revenus et du développement à long terme. A noter que 1,5 M€ de l'augmentation des coûts de 5,2 M€ provient des taux de change (4,0% tcc).

Ces dépenses opérationnelles se répartissent comme suit :

• Ventes et marketing : quasi stables à 30,3% des revenus (vs. 31,0%)
• Investissements en R&D : stables en valeur à 31,7 M€ (vs. 31,3 M€) après prise en compte du crédit d'impôt recherche (CIR) et de la capitalisation des coûts de développement. Ces dépenses représentent désormais 27,4% des revenus de licences (vs. 29,2%)
• Général et administration : +2,6 M€ à 23,2 M€ (vs. 20,6 M€) en raison de dépenses exceptionnelles.

Amélioration de la rentabilité
L'EBITDA (avant l'IFRS 16) a augmenté pour atteindre 12,3 M€ (vs. 8,1 M€), soit 8,4% des revenus totaux (vs. 6,0%). L'EBIT (avant IFRS 16) s’est amélioré à 8,3 M€ (vs. 3,6 M€), soit 5,7% des revenus totaux.

Trésorerie
La trésorerie disponible du groupe s'est élevée à 20,2 M€ au 31 décembre 2019 (vs. 12,4 M€ fin décembre 2018).

La dette financière a atteint 49,6 M€ (vs. 51,6 M€) et la dette nette a diminué à 29,4 M€ (vs. 39,2 M€). Le ratio d'endettement (dette nette sur fonds propres) s'est élevé à 34,4% (vs. 57,7%).

Au 31 décembre 2019, ESI Group détenait 6,3% de son capital en actions propres.

Concentration de la proposition de valeur : une offre clairement structurée autour d’un panel de solutions et d’industries prioritaires

2019 a été une année de développement solide et global, principalement sous l’effet d’engagements auprès de leaders industriels mondiaux, qu’ils soient clients historiques ou de récents partenaires stratégiques.

Ces industriels, au travers des produits qu’ils développent, sont tenus à un résultat (« outcome ») : les services offerts à l’utilisateur final par leurs machines/voitures/pièces, etc. (ex. la mobilité, le nombre d’heures de vol sans entretien, le nombre d'atterrissages, …). Les industriels sont ainsi responsables de l'impact environnemental et sociétal, ainsi que de l'expérience de leurs produits en utilisation. Cela implique d’anticiper le fonctionnement des produits ou actifs industriels dans des conditions d'utilisation multiples et incertaines, faisant évoluer les normes de succès toujours plus vers la performance des produits en utilisation plutôt que vers la performance de leur développement.

La mission d'ESI Group est de permettre aux industriels de s'engager sur ces résultats, en se focalisant sur des industries prioritaires – automobile et transport terrestre, aéronautique et aérospatiale, énergie et industrie lourde. Désormais, la proposition de valeur d’ESI Group est structurée autour de solutions spécifiques pour chacune de ces industries :

• Pre-certification : permet des gains de performance et de productivité. Grâce aux modèles prédictifs et à l'automatisation des processus, les clients peuvent répondre aux exigences de certification et aux autres validations sans avoir à se fier à des tests réels ;
• Smart Manufacturing : établit le processus de fabrication adéquat pour répondre aux indicateurs de performance pour les produits industriels (par exemple la réduction du poids) et pour les processus associés (par exemple la réduction des déchets) ;
• Human Centric : permet aux clients de mettre en œuvre une approche centrée sur l'opérateur pour garantir l'efficacité des opérations d'assemblage et de maintenance, tout en facilitant l'identification précoce des problèmes de sécurité humaine ou problèmes connexes, ainsi que des moyens d'amélioration des processus de production ;
• Pre-experience : solution la plus avancée pour soutenir les leaders industriels les plus matures dans leur transformation vers l'« Outcome Economy ». ESI permet à ces industriels ainsi qu’à leurs futurs clients et exploitants d’expérimenter un produit, un composant, un sous-système ou un système au fur et à mesure de son vieillissement dans le cadre d'une solution opérationnelle en opération et dans de nombreuses conditions d’utilisation.

Par exemple :

• Dans l'industrie lourde, ESI a permis à un fournisseur d'aluminium américain de valider la fabricabilité de nouveaux produits avec de nouveaux matériaux (composites) et de définir de nouveaux procédés. Ni les tests physiques ni les outils de simulation traditionnels ne garantissaient à ce client l’atteinte de ses objectifs de coût, de rapidité et de performance. Le recours aux solutions Smart Manufacturing permet à cet innovateur d’accélérer et sécuriser ses nouveaux développements.
• Dans le secteur automobile, la collaboration entre ESI et Gestamp illustre combien la combinaison entre innovation et solutions à valeur ajoutée consolident un partenariat pluriannuel permettant à Gestamp de développer des procédés de fabrication et des pièces différenciés pour ses clients OEM. ESI équipe Gestamp depuis une décennie en solutions de Pre-certification pour l’optimisation de coûts, la réduction du poids et l’amélioration de la performance de ses produits, leviers majeurs de performance pour de nouveaux développements tels que les véhicules électriques.
• Dans le domaine de l'aéronautique, un fournisseur allemand de rang 1 a été convaincu par le concept Hybrid Twin™ développé par ESI pour relever un défi complexe : tester et valider en un temps record la conception et la validation de leur prochaine génération de trains d'atterrissage, en expérimentant au préalable de multiples scénarii (conception différente du produit, météo, etc.) impactant les performances des trains d’atterrissage pendant leur utilisation.

Cette approche par industrie et par résultat (« outcome ») sera désormais la pierre angulaire de la proposition de valeur du groupe, des efforts de développement commercial, du processus d'allocation efficace des ressources et de gestion des coûts.

11 mois 2019

Les indicateurs financiers relatifs à l'exercice 2019 sur 11 mois ne peuvent être comparés à l'exercice 2018 en raison du changement de périmètre. Les résultats de l’exercice sur 11 mois ne reflètent aucunement la performance d’ensemble du groupe en raison de l'absence du mois de janvier durant lequel l’activité commerciale est la plus intense.

Sur 11 mois 2019 :

• Chiffre d'affaires : 102,2 millions d'euros
• Marge brute : 68,3 millions d'euros avec une marge de 66,9%.
• EBITDA avant IFRS 16 : -18,1 millions d'euros
• EBIT avant IFRS 16 : -22,0 millions d'euros
• Résultat net : -20,9 millions d'euros

Ci-dessous l'enregistrement de la présentation des résultats annuels (en EN)

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